7月10日~8月8日，中國健康傳媒集團食品藥品輿情監測系統對官方主流媒體、全國性門戶網站、微博、微信等平臺進行監測發現，多家藥企股市異動相關話題受到輿論較多關注。

　　事件概述

　　7月10日，吉藥控股集團股份有限公司（以下簡稱“吉藥控股”）表示，擬通過發行股份等方式購買修正藥業集團股份有限公司100%股權。這一被業界稱為“蛇吞象”的收購于7月24日被終止。隨后，吉藥控股因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查。

　　7月14日，東阿阿膠股份有限公司（以下簡稱“東阿阿膠”）發布《2019年半年度業績預告》稱，預計公司2019年半年度凈利潤同比下降75%~79%。次日，A股剛一開盤，東阿阿膠便一字跌停。阿膠的價格、功效、質量問題等再度被重提。

　　7月16日，輔仁藥業集團制藥股份有限公司（以下簡稱“輔仁藥業”）發布公告稱，將于7月22日派發共計約6271.58萬元現金紅利。19日，輔仁藥業再次發布公告稱，公司因資金安排原因，未按有關規定完成現金分紅款項劃轉，無法按照原定計劃發放現金紅利。“輔仁藥業6000萬分紅拿不出”引發媒體關注。

　　輿情走勢和關鍵節點

　　7月10日～8月8日，輿情呈波浪式發展，網民關注度高于媒體關注度。

　　關鍵節點一：吉藥控股發布公告稱擬收購修正藥業，引發媒體關注

　　7月10日晚，吉藥控股發布《關于重大資產重組停牌公告》。公告發出后，迅速引發媒體關注。《每日經濟新聞》刊發《吉藥控股擬收購修正藥業 后者產品在多領域與吉藥“打架”》

　　表示，修正藥業的部分產品與吉藥控股旗下產品，在消化系統、婦科疾病、小兒止咳等多個領域存在布局重合的情況。南方都市報客戶端發表《借道收購實現上市？曾產“毒膠囊”的修正藥業擬被吉藥控股收購》稱，修正藥業一直自稱生產“良心藥”但又曾深陷“毒膠囊”風波，此前在香港上市未成功，如今或要并入上市公司體系之中。

　　7月24日晚，吉藥控股發布公告稱，終止收購修正藥業，股票于7月25日復牌。次日，深圳證券交易所（下文簡稱“深交所”）下發關注函，圍繞此次與修正藥業重組的諸多細節提出疑問。媒體多以《修正藥業借殼計劃14天后流產  “吉林首富”上市夢碎》等為題進行報道。

　　7月29日，吉藥控股回復深交所關注函稱，吉藥控股早先公告終止收購修正藥業，待條件成熟后再推進。此后修正重大資產重組原因，并稱不再籌劃與修正藥業重大資產重組。當日，第一財經發表《黑天鵝頻發！輔仁藥業吉藥控股上演跌停潮，股民欲哭無淚》。

　　此階段，媒體關注焦點主要包括以下兩個方面。

　　一是關注修正藥業實控人修淶貴并起底修正藥業的“黑歷史”。如《長江商報》刊發《吉藥控股蛇吞象收購修正藥業 修淶貴涉超百起訴訟》，新華財經發表《修正藥業要“借殼”吉藥控股？吉林首富修淶貴身影隱現多家P2P》等。

　　二是認為修正藥業是借殼上市，此舉為其快速上市的捷徑。微信公眾號“健識局”發布《吉藥控股收購修正藥業，身家200億“吉林首富”欲借殼上市？！》援引東方高圣執行董事瞿镕的觀點認為，對于IPO、對于修正藥業來說，借殼的幾率更高、時間上也更快一些。

　　關鍵節點二：東阿阿膠上半年盈利下降近80%，阿膠質疑再起

　　7月14日晚，東阿阿膠發布《2019年半年度業績預告》顯示，其2019年上半年凈利潤預計同比下降75%～79%。此次業績變動因受整體宏觀環境等因素影響，以及市場對阿膠價值回歸的預期逐漸降低，公司下游傳統客戶主動消減庫存，導致公司上半年產品銷售同比下降；同時，公司正積極調整營銷策略，理性控制庫存，拉動終端純銷，夯實終端質量與基礎。

　　7月15日，A股剛一開盤，東阿阿膠便一字跌停。東阿阿膠管理層緊急通過投資者電話會議安撫市場。微信公眾號“飛魚財經”發表《東阿阿膠還會再回來嗎？》稱，東阿阿膠總裁秦玉峰表示，這是個主動的調整期，不要過于擔心。

　　此階段，媒體主要關注點包括以下幾個方面。一是認為清庫存、提價是東阿阿膠業績下滑的原因。如半島網發表《東阿阿膠：半年報業績預減 渠道清庫存成主因》稱，東阿阿膠此次中報業績的大幅下滑，可歸結于清理渠道庫存階段給業績帶來的短期不利影響，這一影響也在部分投資人的預期之中。第一財經發布《東阿阿膠業績滑鐵盧背后：屢次提價成“罪魁禍首”》《東阿阿膠業績大幅預減，還會繼續漲價嗎》稱，有OTC行業銷售人士表示，東阿阿膠業績大降的背后，意味著此前的連續提價行為不僅已無法再持續，反而弊端重重。

　　二是關注東阿阿膠股價。如每經網發表《東阿阿膠預計半年業績同比下滑七成 股價下行有基金先行撤離》，中新經緯客戶端發表《白馬股東阿阿膠業績爆雷，總市值縮水逾25億元》等。

　　三是認為業績下滑與“水煮驢皮”事件有關。如北青網發表《東阿阿膠業績預減終結12年連漲，公司回應并非接連提價所致》稱，去年的“水煮驢皮”事件發生后，東阿阿膠的業績增速便開始放緩。對此，東阿阿膠方面也表示，確實對阿膠市場和消費者認知都產生了負面影響。

　　四是關注銷售終端阿膠仍受歡迎。如財聯社發表《東阿阿膠銷量“斷崖”？藥店回應：走貨順暢賣得不錯》表示，從終端市場來看，東阿阿膠似乎并未出現明顯的銷售疲軟、消費者“恐高”現象。

　　關鍵節點三：輔仁藥業分紅拿不出，被證監會立案調查

　　7月16日，輔仁藥業發布《2018年年度權益分派實施公告》。19日早，據上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）消息，輔仁藥業因重要事項未公告，早間起臨時停牌。上交所向輔仁藥業發布問詢函，要求公司核實并說明辦理本次權益分派相關資金安排的具體過程，以及未能按期劃轉現金分紅款項的具體原因，并盡快做好相關資金安排。上交所注意到，輔仁藥業2019年第一季度報告顯示，其獲批資金期末余額為18.16億元。當晚，輔仁藥業發布《關于調整2018年年度權益分派有關事項暨繼續停牌的公告》稱，未按原定計劃發放現金紅利致公司股票繼續停牌不超過三個交易日。輔仁藥業表示，停牌期間，公司將積極做好相關資金準備，另行安排2018年年度權益分派事項，相關進展將及時公告。隨后，媒體紛紛以“輔仁藥業放股東鴿子，握18億卻未完成6000萬分紅款劃轉”等為題進行報道。

　　7月24日晚，輔仁藥業回復上交所問詢函表示，基于公司目前資金壓力較大，為保證日常經營之需，導致未能按期發放現金紅利。僅三個小時之后，上交所下發第二份問詢函，輔仁藥業回復稱：“截至2019年7月19日，公司及子公司擁有現金總額僅1.27億元，其中受限金額1.23億元。”次日，輔仁藥業發布復牌公告稱，公司一季度末實際資金及至今資金變動、流向情況還需進一步核實，公司將深入自查，待核實后及時公告。隨后，媒體開始追問18億元的去向，并懷疑輔仁藥業財務造假。如《中國醫藥報》刊發《16.89億元資金不翼而飛、上交所立案調查……“三問”輔仁藥業》等。

　　7月27日，輔仁藥業發布《關于收到中國證券監督管理委員會調查通知書的公告》（以下簡稱《調查公告》）稱，公司于26日收到中國證監會的《調查通知書》，因公司涉嫌違法違規，證監會決定對公司立案調查。若被認定，公司股票將面臨重大違法強制退市的風險。

　　輿情點評

　　在近一個月內，藥企A股市場可謂“動蕩不安”，“黑天鵝”不斷飛出。吉藥控股和輔仁藥業均被證監會立案調查。今年以來，康美藥業300億元不翼而飛涉嫌財務造假等事件，與吉藥控股和輔仁藥業幾乎如出一轍。上市藥企不斷暴出的財務問題勢必對整個中國上市藥企形象產生一定的負面影響，動搖股民對醫藥板塊的信心。應警惕資

　　本市場異動帶來的漣漪效應，尤其是關于產品品質、質量安全等問題再次引爆監管領域輿情的可能性。

　　此外，東阿阿膠業績斷崖式下滑使阿膠價格、功效等問題再度受到關注。阿膠價格猛漲、阿膠市場魚龍混雜，用其他動物皮冒充驢皮的情況屢有發生等問題均被詬病。輿論認為阿膠市場受到“水煮驢皮”事件重創，是輿情事件帶來的“后遺癥”，威力巨大，需要高度重視輿情風險。（朱南南）