国产精品亚洲激情_日韩在线中文字_欧美性猛交xxxx免费看漫画_成人网在线免费观看

    如果點擊2004年醫藥行業最為熱門的詞語，“購并重組”應該算其中之一。2004年醫藥行業在遭遇了能源緊張、原材料漲價、GMP、GSP認證準入、抗菌藥降價限售等“寒流”后，購并的舞步也隨之越跳越急。業內認為，2004年醫藥行業的購并無論從發生的數量、頻次還是交易金額來看都達到了2000年以來的最高峰，未來醫藥市場的競爭格局正在因為并購悄然改變。
    
     巨頭撐起購并盛宴
    
    盤點去年的并購案可以發現，醫藥行業的巨頭幾乎都加入了并購行列。2月，國藥集團控股有限公司與深圳市投資管理公司簽署框架協議，國藥控股收購深投所持有的一致藥業43.33%的股權，成為一致藥業的新控股股東；11月，上海華源集團以11.6億元增資北京醫藥集團有限責任公司，擁有重組后北藥50%的股權；中國醫藥工業有限公司（東盛集團占49%的股權）出資7.5億元重組云藥集團；12月，中信資本投資有限公司和美國華平投資集團出資20.35億元對哈藥集團進行增資擴股，哈藥完成股權變更；荷蘭帝斯曼公司參股華北制藥......從事醫藥投資咨詢研究的康斯公司副總裁蔣松認為，大企業大并購是去年購并浪潮中最為活躍的部分和最為突出的特點?！叭绻?000年作為分水嶺，之前醫藥行業并購很少發生，之后逐漸增多，但是像去年這樣高頻率、大數額的資金流動是前所未有的。”
    統計數據顯示，僅去年前三季度，醫藥行業的并購數量已經高達43起，平均不到一周就發生一次，有近六成的并購交易金額在5000萬元以上?！皳屨純瀯葙Y源仍然是去年企業并購的目的所在，企業都在搶時間、拼速度，在優勢資源上下工夫?！敝袊t藥企業管理協會執行會長、華源生命產業有限公司執行董事長于明德說。他認為，隨著醫藥市場競爭加劇，做大做強成為一些大企業的迫切要求，這些大企業已經不滿足于區域市場的霸主地位和某領域領先地位，而是要分食全國的市場，把產業鏈延伸得更寬更廣，更加無懈可擊。
    在這樣的背景下，連國藥控股這樣手握主渠道一直高高在上的國資委直屬企業也開始俯就地方強龍。強強聯手是目前醫藥業并購打出的最響亮的招牌。
    
     并購背后的支點
    
    去年，各種因素導致的醫藥行業利潤縮水，增長速度放慢已經是不爭的事實。在這種情況下，醫藥企業一擲千金大舉并購的背后有何深層次原因？
    資料顯示，在醫藥行業中，國有及國有控股企業在全行業占有很大比重，其中化學制藥和生物制藥領域國有經濟的比重更高。而近年來國有企業加快改革的重點是實現國有經濟的戰略性調整和重組，因此，在引進非國有經濟促進國有經濟改革和布局調整的過程中，醫藥行業的資產重組一直是國家重點支持的行業之一。“十五”規劃明確的醫藥產業發展方向是，培養技術優勢和規模優勢，發展大公司、大集團、大醫藥格局，并提出了扶持建立5~10個年銷售額達50億元的特大型醫藥流通企業，建立40個左右年銷售額達20億元的大型企業，合計銷售額要達到全國醫藥銷售額70％以上的發展目標。這些產業政策和規劃，對于推動醫藥行業資產重組是尤為關鍵的。
    另外，加入WTO后醫藥行業作為技術密集產業和高新技術產業與國際先進企業的差距較大，特別是藥品批發和零售市場開放和知識產權保護的加強，使國內制藥企業面臨著較大的發展壓力。這種壓力推動著行業內部必須進行資源優化配置。同時，醫藥行業屬于高增長行業，預期的發展前景和利潤空間相對較大，對資本流入有較強的吸引力，而業外資本為盡快占領醫藥市場，進入的途徑越來越多地采取了并購重組的形式。
    “除此以外，醫藥行業全面推行的GMP、GSP、GAP認證使市場形成了優勝劣汰的氛圍，并購成為企業生存發展的一種自救行為，也給投資者創造了許多機會。在國有資產退出和市場無情的擠壓下，各級地方政府也都支持國有資產進行改制，去年醫藥行業幾個大的并購案都能從中看到政府參與的影子?！笔Y松說。
    
     并購過后重組難
    
    “目前的并購僅僅處于搶占資源階段，因為到目前為止，并沒有看到去年并購后的整合動作，沒有哪家企業拿出了一套完整的整合方案。預計現在的并購整合要到3年以后或者更長的時間才能看出效果，才能評判購并決策的對與錯。”于明德說。他強調，購并本身不難，難的是購并后企業的整合工作。“世界藥業并購案中，重組成功被市場認可、業績迅速上升的企業只有近30％；還有70％左右的并購，企業重組后銷售、利潤和原來差不多，沒什么變化或者還不如原來。其實并購對于企業來說風險很大?！?
    華源、華潤、東盛、中信無疑是去年醫藥并購舞臺上最為耀眼的明星。但是即使在資本舞臺上翻云覆雨，也難掩其潛在的經營風險。
    業內人士分析，華源和華潤同屬業外資本，都走的是多元化的企業戰略之路，在醫藥領域都是野心勃勃。華源在進入醫藥行業十幾年來左右出擊，憑借資本和政府背景頻頻得手?！叭A源在2003年重組上海醫藥集團之前，并購的都是中小企業，上藥是它整體布局的開始，去年華源并購北京醫藥集團，其雄霸全國的野心表露無疑。”蔣松說。華源也曾公然表示，上藥和北藥是其騰飛的兩個發動機。而華潤集團，雖然在去年云藥的爭奪戰中黯然退出，但是一直鐘情于中藥國粹的夢想終因擁有東阿阿膠而變得真實。
    東盛集團作為民營企業的代表近年來一直業績不俗，而去年借中國醫藥集團之手染指云藥實為處心積慮，整個動作完成的非常漂亮。有業內人士分析，以東盛的身份想奪得資源優厚的云藥機會很少，而借中國醫藥集團之手參與爭奪就會簡單得多，因為地方政府還是比較買國有大企業的賬。
    據了解，目前醫藥行業的并購采取的方式多為直接用現金增資擴股、與國資委成立控股公司、債轉股等方式進行，而直接投入現金還是采用最多的方式。蔣松透露，國有企業的資產評估多采用凈資產折算。
    “其實，并購完成后接下來的問題很多，尤其并購國有企業，包袱太重，隱形的投入很大。比如投入5億元并購，但真正進入被并購企業后可能要再投入幾億元來妥善解決養老保險、職工再就業、退休等問題上。去年的并購需要細化的東西還非常多，嚴格地說，一些并購案并不算塵埃落定?！笔Y松說。
    其實，在華源并購北京醫藥集團的消息一經傳出，就有業內人士表示震驚和擔憂，華源2003年收購上藥后運作近兩年，距離三年上市的時間目標越來越近，但是整合的效果起碼從外界看來并沒有達到人們預期的效果，上藥留給業內的印象同樣是不停的并購。“華源并購后消化不良的危險很大，作為業外資本它究竟對醫藥業有多深的理解呢？”有業內人士提出了質疑。
    另有傳聞說，東盛在參與并購云藥后曾表示會在一段時間內低調示人，專心整合。其實作為在資本市場左右逢源的東盛來說也的確到了該沉淀的時候。截至目前，雖然東盛旗下企業眾多，但是品種鏈條各不搭界，營銷整合未見突破，其利潤的主要來源應該還是集中在OTC市場。從東盛近年的發展來看，其掌門人眼光獨到，膽識超人，但是做產品仍然是企業征戰江湖的根基。從這個角度上說，東盛也有不容回避的軟肋。
    
     未來購并誰唱主角
    
    “2005年并購還將是主旋律，但是規模要小得多，因為醫藥巨頭能量的釋放已經告一段落，開始進入整合階段。流通領域將是未來掘金的熱點，外資將陸續登上并購的舞臺?！笔Y松說。
    中國資本市場開放的時間要晚于醫藥市場，因此醫藥企業的市場運作手段目前還更多地局限在業內重組的范疇。做大做強一直是醫藥企業喊出的口號，其實做大做強是兩個層面的運作，做大不一定會強，但是購并和業外資本的進入對于整個醫藥行業的推動力還是顯而易見。金藥網的統計數據顯示，重組類醫藥公司的市場表現明顯好于傳統制藥業上市公司，民營企業上升的速度非?？?。
    “購并還使資金、人才、技術迅速靠攏形成合力，這對于提高企業競爭力，提高行業集中度產生不可估量的作用?！睒I內人士說。
    “兩年前，康斯公司曾經預測2008年會是一個分水嶺，中國的醫藥市場格局會清晰起來，會有一個準確的定義。而在未來兩三年中國醫藥市場可能會有外資的企業加入并購行列，因為不管是管理能力、資金能力，國外大型公司都比國內企業強很多?，F在很多外資公司都處于觀望狀態，主要是市場環境還不夠成熟，政策層面還有待于完善、改進。但是隨著中國醫藥市場不斷增長，中國已經成為外資必須要爭取的市場。在這個過程中外資會增加投資，加大并購力度。”蔣松說。
    其實，近年來世界醫藥巨頭間的重組購并也愈演愈烈。有分析預測，到21世紀中期，全球前70家大制藥企業將合并為15家，醫藥產業的集中度進一步提高。提高產業集中更加有利于跨國公司對包括中國市場在內的全球醫藥市場進行分割與控制?？梢哉f，中國醫藥市場的發展趨勢將與世界同步，國內前十強企業的市場集中度也將達到30%以上，目前在醫藥流通領域已經到達這一數字。對于國內企業來說，要在2011年成為中國醫藥十強之一，年銷售額就必須達到100億人民幣以上，要想達到這一目標，資本運作還將是一個不得不用的手段。

(責任編輯：)